ข่าวการกลับมาเปิดใหม่อย่างรวดเร็วของจีนหลังการแพร่ระบาดของโควิด-19 กำลังช่วยสร้างโอกาสที่ดีขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก

ในทางกลับกัน เหตุการณ์นี้อาจกระตุ้นให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ซึ่งตรงกันข้ามกับความหวังของผู้กำหนดนโยบาย

ไม่มีการปฏิเสธถึงผลกระทบอย่างใหญ่หลวงที่เศรษฐกิจใหญ่อันดับสองของโลกได้เปิดสู่โลกในตลาดการเงิน ซึ่งหดตัวเป็นเลขสองหลักในปีที่แล้ว เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น
ผู้สังเกตการณ์กล่าวว่า หุ้นในตลาดเกิดใหม่ สกุลเงินโภคภัณฑ์ หุ้นน้ำมัน การท่องเที่ยว และสินค้าฟุ่มเฟือยจะอยู่ในกลุ่มหุ้นเด่นด้วยความหวังว่าจะฟื้นตัวได้ดี
อย่างไรก็ตามมันจะเป็นการขี่ที่เป็นหลุมเป็นบ่อ ผลกระทบของจำนวนผู้ติดเชื้อและผู้เสียชีวิตจากโควิด-19 ที่สูงและการแพร่กระจายของโรคต่อเศรษฐกิจจีนยังไม่ชัดเจน ในขณะเดียวกัน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ก็ “สูงขึ้น” และเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
แต่นักลงทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่ข้อดี พวกเขาคาดการณ์ว่าจีนจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้น และการแพร่ระบาดและผลกระทบต่อเศรษฐกิจจีนจะถึงจุดสูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2566

* ผู้ชนะ

ตลาดเกิดใหม่จะได้ประโยชน์จากการท่องเที่ยวและการเชื่อมโยงการค้ากับจีน ส่งผลให้หุ้นและสกุลเงินในกลุ่มนี้อยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายการแนะนำซื้อ

Edward Al Hussainy นักวิเคราะห์สกุลเงินและอัตราดอกเบี้ยอาวุโสของ Columbia Threadneedle ซึ่งบริหารสินทรัพย์มูลค่า 546 พันล้านเหรียญสหรัฐ ชอบเงินบาทมากกว่า เหรียญแตะระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 และเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคมปีที่แล้ว
ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของไทยพึ่งพานักท่องเที่ยวชาวจีนเป็นหลัก ซึ่งคิดเป็น 1 ใน 4 ของนักท่องเที่ยวที่มาไทยเฉลี่ยต่อปีก่อนเกิดโรคระบาด
Amundi บริษัทการลงทุนชั้นนำของยุโรปกล่าวว่าการเปิดอีกครั้งอาจเป็นการประกาศ “จุดเปลี่ยน” สำหรับหุ้นในตลาดเกิดใหม่ BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกก็ออกแถลงการณ์ในลักษณะเดียวกันนี้ ในขณะเดียวกัน Goldman Sachs คาดว่ารายได้จากธุรกิจในมาเลเซีย สิงคโปร์ และไทยจะเพิ่มขึ้น
อีกทางเลือกหนึ่งที่เป็นที่นิยมสำหรับนักลงทุนคือสกุลเงินของชิลีผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก เงินเปโซของประเทศเพิ่มขึ้น 7% นับตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม 2565 เนื่องจากราคาทองแดงแตะ 9,000 ดอลลาร์ต่อปอนด์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว
นอกจากนี้ AUD ของออสเตรเลียที่เน้นสินค้าโภคภัณฑ์อาจเพิ่มขึ้นอีก

* หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและบันเทิงได้อานิสงส์มาก

หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและบันเทิงน่าจะได้รับอานิสงส์หลังจากจีนกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง เนื่องจากเป็นตลาดท่องเที่ยวต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกก่อนการระบาดของโควิด-19

อลิสัน ชิมาดะ หัวหน้าฝ่ายตลาดเกิดใหม่ของบริษัทที่ปรึกษาการลงทุน Allspring Global Investments กล่าวว่านักท่องเที่ยวชาวจีนจะจองตั๋วเดินทางไปต่างประเทศโดยเร็วที่สุดหลังจากเปิดประเทศ เนื่องจากความต้องการสูงซึ่งถูกระงับมาเป็นเวลานาน
ธนาคารยูบีเอสระบุว่าการเปิดกว้างต่อการท่องเที่ยวของจีนอาจส่งผลดีต่อหุ้นสินค้าหรูหราในยุโรป ซึ่งการบริโภคของนักท่องเที่ยวจีนมีบทบาทสำคัญ ขณะนี้นักท่องเที่ยวมีสัดส่วนประมาณ 17% ของการขายสินค้าฟุ่มเฟือยในยุโรป ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 33% ในปี 2019
Chris Iggo หัวหน้าฝ่ายการลงทุนหลักของ AXA Investment Managers กล่าวว่าอุปสงค์ของจีนจะช่วยชดเชยสถานการณ์ในฝั่งตะวันตก ซึ่งอุปสงค์ของผู้บริโภคและการใช้จ่ายทางธุรกิจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
นอกจากนี้ UBS ยังนิยมหุ้นกลุ่มวัสดุที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักของยุโรป อุตสาหกรรม และหุ้นผู้บริโภค
นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าการเปิดเศรษฐกิจจีนอีกครั้งน่าจะส่งผลเสียต่อเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่องทางหลบภัย แต่ส่งผลดีต่อเงินยูโร จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของสหภาพยุโรป (EU) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 16% ของการค้าสินค้าทั้งหมดของกลุ่ม
นักวิเคราะห์ที่ Barclays Bank ได้ตำหนิการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนที่ชะลอตัวจากการที่เงินยูโรร่วงลงมากกว่าครึ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีที่แล้ว ดังนั้น การเปิดตลาดพันล้านคนอีกครั้งจะช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นยุโรป
การเปิดประเทศจีนอีกครั้งควรช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย นายธนาคารของ Goldman Sachs คาดว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะเติบโต 0.6% ในปีนี้ ซึ่งพลิกกลับจากคาดการณ์การหดตัวครั้งก่อน

* ระวังเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม การผลักดันให้เปิดเศรษฐกิจจีนอีกครั้งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ
จีนเป็นผู้นำเข้าน้ำมันและสินค้าอื่น ๆ จำนวนมากที่สุดในโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาน้ำมันได้เพิ่มขึ้น 10% ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม 2565 มาอยู่ที่เกือบ 84 ดอลลาร์/บาร์เรล
สิ่งที่นักลงทุนต้องดูคือการฟื้นตัวของจีนจะเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกหรือไม่ Iggo นักวิเคราะห์ของ AXA กล่าว เขาเสริมว่าการเปิดอีกครั้งอาจทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนานขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนได้รับแรงหนุนจากพลังงานเป็นหลัก
ขณะนี้ตลาดกำลังหวังว่าภาวะเศรษฐกิจนอกประเทศจีนจะชดเชยความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าจีน ซึ่งจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อ
Goldman Sachs ประมาณการว่าการกลับสู่การเดินทางตามปกติและการขนส่งไปยังประเทศจีนจะช่วยเพิ่มปริมาณการใช้น้ำมันของประเทศได้ 1.5 ถึง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ด้วยแนวโน้มการเติบโตทั่วโลกที่ชะลอตัวในปี 2566 ราคาน้ำมันจะไม่แตะระดับสูงสุดใกล้ 140 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2565
Jason Pride หัวหน้าฝ่ายการลงทุนภาคเอกชนของบริษัทการเงิน Glenmede กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นเริ่มส่งผลกระทบตามที่ต้องการต่ออัตราเงินเฟ้อในขณะนี้ สถานการณ์นี้จะคงอยู่ตลอดปี 2566 แม้ว่าจีนจะเปิดอีกครั้ง