ตั้งแต่ต้นปี 2566 จนถึงวันนี้ (3-13 มกราคม) นักลงทุนต่างชาติได้ซื้อเกือบ 119 พันล้านดองบน HoSE เพียงอย่างเดียว หากไม่รวมการขายทางอ้อมของหุ้น EIB มากกว่า 3.3 ล้านล้านดอง นักลงทุนต่างชาติก็ซื้อมากกว่า 3.4 ล้านล้านดอง

โดยมุ่งเน้นไปที่การซื้อสุทธิ HPG (+614.7 พันล้านด่ง), FUEVFVND (+321.6 พันล้านด่ง), VNM (+277 พันล้านด่ง), VHM (+245 พันล้านด่ง) , VRE (+232 พันล้านด่ง) )…. ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ EIB (-3.377 พันล้านดอง), DPM (-147 พันล้านดอง), DGC (-120.6 พันล้านดอง)….

ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 ถึงปัจจุบัน นักลงทุนต่างชาติได้ซื้อเป็นมูลค่ารวมกว่า 30 ล้านล้านดองหรือมากกว่า 1.34 พันล้านดอลลาร์

ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์กล่าวว่าหนึ่งในเหตุผลที่นักลงทุนต่างชาติมีผู้ซื้อสุทธิที่แข็งแกร่งคือราคาที่ถูกในตลาดในประเทศหลังจากที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก VnDirect แสดงให้เห็นว่า P/E ของ VN-Index ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 10.3 เท่า ซึ่งค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับตลาดในภูมิภาค เช่น ไทย จีน ญี่ปุ่น ตุรกี เกาหลี… นอกจากนี้ แรงกดดันด้านขาลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ อัตรายังเป็นตัวขับเคลื่อนเพื่อดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

โดยทั่วไปแล้ว แรงซื้อสุทธิที่แข็งแกร่งของนักลงทุนต่างชาตินั้นถูกมองว่าเป็นทั้งแรงสนับสนุนสำหรับตลาดและเป็นจุดสว่างที่หาได้ยากท่ามกลางความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวังก่อนวันตรุษจีน แม้ว่าจะมีสัดส่วนเพียงประมาณ 20% ของมูลค่าธุรกรรมทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ แต่ความเห็นชอบของนักลงทุนต่างชาติที่จะซื้อหุ้นทันทีทำให้พวกเขาเป็นกลุ่ม “ชั้นนำ” ของดัชนีทั้งในแง่ของคะแนนและสภาพคล่อง หรือแม้แต่หัวใจ ของตลาด จัดการนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากในประเทศ

ธุรกรรมของนักลงทุนต่างชาติยิ่งน่าจับตามอง เนื่องจากคาดว่าเศรษฐกิจโลกจะเผชิญกับความยากลำบากมากมายในปี 2566 ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเวียดนามไม่มากก็น้อย

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนที่พูดคุยกับ Nhadautu.vn เชื่อว่าเงินทุนที่ไหลเข้าจากต่างประเทศน่าจะขับเคลื่อนดัชนี VN ต่อไปในปี 2566

VnDirect เชื่อว่าสัญญาณสูงสุดจากอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐจะช่วยเพิ่มความเสี่ยงของนักลงทุนต่างชาติที่มองหาเรื่องราวการเติบโตสูงในตลาดเกิดใหม่ นอกจากนี้ การสูญเสียหุ้นเทคโนโลยีในเวียดนามเมื่อเร็วๆ นี้ ได้นำไปสู่การเปลี่ยนการลงทุนไปสู่กิจกรรมทางธุรกิจแบบดั้งเดิมซึ่งเป็นธรรมชาติของตลาดหุ้นเวียดนามเช่นกัน ที่ซึ่งธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ ไฟฟ้า และการบริโภคมีอิทธิพลเหนือในแง่ของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ .

จากมุมมองที่แตกต่าง นาย Nguyen Trung Du – ที่ปรึกษาด้านการลงทุนและการจัดการสินทรัพย์ กล่าวว่า ตลาดเพิ่งเริ่มเป็นขาขึ้นครั้งใหม่เมื่อนักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิและนักลงทุนรายย่อยเป็นผู้ขายสุทธิ ผู้ซื้อสุทธิ กระแสเงินสดในตลาดจะกลับมาคึกคักได้ก็ต่อเมื่อมีนักลงทุนรายย่อยเข้ามา เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติมักจะซื้อสุทธิแล้ว “ขายทิ้ง” แต่อย่าซื้อขายมากเกินไป ทำให้สภาพคล่องลดลงด้วย

“ตลาดเพิ่งเริ่มเป็นขาขึ้นเมื่อนักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิและนักลงทุนรายย่อยเป็นผู้ซื้อสุทธิ แม้ว่าสิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก แต่หลังจากไตรมาสที่ 2 ของปี 2566 สถานการณ์อาจพลิกกลับได้” เขากล่าว

จะดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้อย่างไร?

Mr. Don Lam ผู้ร่วมก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการของ VinaCapital Fund กล่าวว่า การยกระดับตลาดเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับกองทุนรวมที่ลงทุนโดยเฉพาะและตลาดหุ้นเวียดนามโดยทั่วไปเพื่อดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ กรรมการผู้จัดการของ VinaCapital Fund ประมาณการว่าเวียดนามสามารถเพิ่มเงินทุนใหม่ได้อย่างน้อย 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากตลาดได้รับการปรับปรุงให้ทันสมัย

นาย Don Lam ชี้ให้เห็นว่าสิ่งแรกที่ต้องปรับปรุงคือสภาพคล่องของตลาด เขายอมรับว่าหากมูลค่าการซื้อขายทั้งหมดในตลาดหุ้นเวียดนามสูงถึง 2-3 พันล้านดอลลาร์ จะสามารถกระตุ้นกระแสเงินสดของนักลงทุนต่างชาติรายใหญ่ได้อย่างสมบูรณ์

แล้วสภาพคล่องของดัชนีจะดีขึ้นได้อย่างไร? ผู้บริหาร Vina Capital วิเคราะห์ความจำเป็นในการนำบริษัทใหม่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ควรมีกรอบกฎหมายสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญอิสระ ซึ่งมีความสำคัญมากสำหรับการลงทุนระยะยาว ต่อไป นักลงทุนรายย่อยควรได้รับการสนับสนุนให้ลงทุนในกองทุนพิเศษเพื่อจัดการตลาดอย่างมีเสถียรภาพมากขึ้นและในระยะยาว ที่สำคัญกว่านั้น ความสามารถในการกำกับดูแลข้อมูล การจัดการ และความโปร่งใสต้องควบคู่กันไป

นอกจากนี้ นายดอน ลัม กล่าวว่า จำเป็นต้องเพิ่มวงเงินการถือครองหลักทรัพย์สำหรับนักลงทุนต่างชาติเพื่อให้มีสิทธิ์ในตลาดหุ้นเพื่อยกระดับตลาด

“สถานที่ต่างประเทศ” กำลังฉุดรั้งการพัฒนาของเวียดนาม เขากล่าว สิ่งนี้ได้ลดจำนวนหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติสามารถซื้อได้ ทำให้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสูงหากต้องการลงทุนเพิ่ม ขีดจำกัดความเป็นเจ้าของดังกล่าวทำให้สินทรัพย์หลักทรัพย์ไม่มีสภาพคล่อง และดังนั้นจึงถูกตีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับศักยภาพและความสามารถในการทำกำไรของตลาดหุ้นเวียดนาม