ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำขึ้นสูงสุดในรอบวันที่ 16 มิ.ย. โดยแตะระดับ 1,856.29/ออนซ์ นับเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลตอบแทนพันธบัตร USD และพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงหลังเจ้าของ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เป็นพิเศษจะไม่เกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดความน่าดึงดูดใจของทองคำ ซึ่งแม้จะมีความกลัวว่าเศรษฐกิจถดถอยและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้น ก็ยังคงสนับสนุนความต้องการทองคำที่ปลอดภัย
ในช่วงสัปดาห์ที่ 15 มิถุนายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 75 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1994 ในประกาศดังกล่าว นายเจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนหน้า ซึ่งจะเน้นที่การจำกัดอัตราเงินเฟ้อ . ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% และ 3.8% ภายในสิ้นปี 2566
ก่อนการประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ทองคำปรับตัวขึ้นหลังจากธนาคารกลางยุโรปประกาศความตั้งใจที่จะสร้างเครื่องมือใหม่เพื่อต่อสู้กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ปัจจุบัน ราคาทองคำลดลง 0.6% มาอยู่ที่ประมาณ 1,845.00 ดอลลาร์/ออนซ์จากระดับสูงสุดประจำสัปดาห์ โดยราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ตกลง 0.1% มาอยู่ที่ 1,848.00 ดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาทองคำแท่งในสกุลเงินดอลลาร์ขึ้นไปมีความน่าสนใจน้อยกว่า เนื่องจากดัชนีค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ขณะที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
Han Tan นักวิเคราะห์ตลาดของ Exility กล่าวว่า “แรงกดดันจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของเฟดเป็น 75 เปอร์เซ็นต์ แม้แต่ในสหรัฐฯ จะจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นของทองคำ “.
ทองคำไม่ได้รับการสนับสนุนมากนักในการประกาศของนายเจอโรม พาวเวลล์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมักจะสนับสนุนทองคำ แต่คราวนี้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ต้นทุนสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนไม่ต้องการถือทองคำเป็นจำนวนมาก
“แรงกดดันจากอัตราที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์มีมากกว่าความต้องการด้านความปลอดภัยใดๆ เนื่องจากความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอย” เซียวฟู่ นักวิเคราะห์จาก Bank of China International กล่าว
การเคลื่อนไหวล่าสุดของทองคำมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ USD และผลตอบแทนพันธบัตร นักวิเคราะห์กล่าวว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นแม้ว่าเศรษฐกิจโลกจะไม่เอื้ออำนวยเมื่อจีนปิดเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำจริงยังคงลดลงในหมู่ผู้บริโภครายใหญ่ เช่น จีน เนื่องจากข้อจำกัดของโควิด-19
“หากภาวะถดถอยของสหรัฐยังคงรุนแรงขึ้นในขณะที่เฟดยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ มันจะช่วยให้นักลงทุนมองว่าทองคำเป็นที่หลบภัย” Exility Tan กล่าว
“ในอนาคต เราคาดว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและผลตอบแทนพันธบัตรจะฟื้นตัวเพื่อควบคุมราคาทองคำ” ในขณะที่เฟดมีท่าทีที่ยากลำบาก
นักวิเคราะห์ความเสี่ยงระดับประเทศของ Fitch Solutions (หน่วยวิจัยเศรษฐกิจมหภาคของ Fitch Group) กล่าวว่า “ราคาทองคำจะไม่ถอยกลับไปสู่ระดับก่อนโควิด-19 ทองคำจะได้รับการสนับสนุนเสมอและเพิ่มขึ้นอย่างมากในบริบทของสงครามรัสเซีย-ยูเครน , เงินเฟ้อทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและการระบาดใหญ่ที่เอ้อระเหย”.
Ngoc Cuong
