คลื่นแห่งการเลิกจ้าง การลดจำนวนการเสนอขายหุ้น IPO ราคาหุ้นที่ลดลง และอารมณ์ที่ไม่แน่นอนในภาคส่วนเทคโนโลยีในปี 2565 ดูเหมือนจะตรงกันข้ามกับความตื่นเต้นในปี 2564 อย่างสิ้นเชิง ผู้ร่วมทุนดูเหมือนจะออกจากสถานการณ์ในการระดมทุนเพื่อสนับสนุนสตาร์ทอัพ

จากข้อมูลล่าสุดจากบริษัทวิจัยตลาดทุน Pitchbook จนถึงปี 2565 กองทุนร่วมลงทุนได้ระดมทุนประมาณ 137.5 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แต่แรงจูงใจในการระดมทุนและเทเงินทุนยังคงเดินหน้าทำลายสถิติตลอดทั้งปี 2564 ที่ 142.1 พันล้านดอลลาร์

ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว มีบริษัทมากกว่า 40 แห่งระดมทุนใหม่จากนักลงทุน Battery Ventures และ Lightspeed Venture Partners โดยระดมทุนได้ 3.8 พันล้านดอลลาร์และ 7.1 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ Lightspeed Ventures เป็นกองทุนร่วมลงทุนระดับโลกที่เน้นการลงทุนแบบหลายขั้นตอนในภาคเทคโนโลยี ผู้บริโภค และการดูแลสุขภาพ

Lightspeed ยังลงทุนในตลาดคริปโตเคอเรนซี โดยเข้าร่วมใน Blockchain.com, FTX, CertiK และ Ripple รอบการระดมทุนจากระยะแรก

การลงทุนเหล่านี้เป็นการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่บริษัทเคยทำมา ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2565 Lightspeed ระดมทุนได้เกือบ 60% ของการระดมทุนครั้งสำคัญครั้งก่อน ในขณะที่การเติบโตเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ของ Oak HC/FT เหนือตัวเลขในปี 2564 เกือบ 38%

ไม่เพียงแต่กองทุนเพื่อการลงทุนเหล่านี้เท่านั้น แต่กองทุนอื่นๆ อีกจำนวนมากยังเติบโตได้ถึงพันล้านดอลลาร์ภายในปี 2565 เช่น กองทุนร่วมลงทุน 11 พันล้านดอลลาร์ของ Tiger Global ในเดือนกุมภาพันธ์ และกองทุนคริปโตจาก 4.5 พันล้านดอลลาร์โดย Andreessen Horowitz ในเดือนพฤษภาคม

ข่าวนี้อาจตรงกันข้ามกับกิจกรรมการซื้อขายร่วมทุนที่น่าผิดหวังซึ่งลดลง 25% ในไตรมาสที่สองของปี 2565 เมื่อเทียบเป็นรายปีตามข้อมูลจาก Crunchbase อย่างไรก็ตาม ผู้ร่วมทุนหลายคนเริ่มระดมทุนในปลายปี 2564 ก่อนที่ตลาดจะพัง

เป็นความจริงที่ว่ากระแสไหลเข้าไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันระหว่างกองทุนร่วมลงทุนทั้งหมด บริษัท ขนาดใหญ่และเก่าได้รับความสนใจมากขึ้นจากพันธมิตรหรือนักลงทุน

จากข้อมูลของ Pitchbook ในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 64% ของเงินทุนที่ระดมทุนจากพันธมิตรกองทุนร่วมลงทุนไปที่กองทุนขนาดใหญ่ กล่าวคือ กองทุนที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์

กองทุนร่วมลงทุนต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนและความเสี่ยงในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ท่ามกลางภาวะตลาดขาลง นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะเน้นลงทุนในสตาร์ทอัพข้ามขั้นตอนและตลาด สตาร์ทอัพที่มีประวัติความสำเร็จมายาวนาน หรือเทเงินทุนไปลงทุนในธุรกิจอื่น ๆ ที่ใหญ่กว่าและเก่ากว่า แทนที่จะกระจายทุนไปยังบริษัทขนาดเล็ก ,บริษัทเกิดใหม่

Michael Romano ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการพาณิชย์ของ Lightspeed กล่าวว่าการพัฒนาตลาดเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนในตราสารทุนกำลังเลือกจุดหมายปลายทางที่ “มีคุณภาพ” ลงทุนในกองทุนที่ยอดเยี่ยม และมีอาชีพที่ยอดเยี่ยม

แม้จะมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในปัจจุบัน แต่การระดมทุนของกิจการร่วมค้าคาดว่าจะชะลอตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 ถึงกระนั้นการชะลอตัวก็อาจรุนแรงขึ้นด้วยสภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ไม่เอื้ออำนวยซึ่งเชื่อมโยงกับความลังเลใจในการระดมทุนในช่วงปลายและต้น การลงทุนในระยะเริ่มต้น บริษัทร่วมทุนให้ความสำคัญกับการลงทุนที่มีอยู่อย่างรอบคอบมากกว่าการเพิ่มทุนใหม่