MWG – ถึงเวลาที่จะถึงจุดต่ำสุดแล้ว

Mobile World Investment Joint Stock Company (HOSE: MWG) เป็นบริษัทค้าปลีกชั้นนำในตลาดเวียดนาม สัญญาณทางเทคนิคสนับสนุนการซื้อหุ้นนี้

ภาคการค้าปลีกยังคงเติบโตได้ดี

จากข้อมูลของสำนักงานสถิติทั่วไป รายได้รวมจากการขายปลีกสินค้าและบริการแก่ผู้บริโภคในเดือนตุลาคม อยู่ที่ประมาณ 536.3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 1.5% จากเดือนก่อน และ 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

เหตุผลที่ยอดค้าปลีกโดยรวมยังคงรักษาโมเมนตัมที่เพิ่มขึ้นได้ เนื่องมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับสินค้าทางวัฒนธรรม การศึกษา และเครื่องใช้ในบ้าน และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของที่พัก บริการอาหาร และบริการการเดินทาง

ในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2566 ยอดขายรวมของสินค้าอุปโภคบริโภคและบริการในราคาปัจจุบันคาดว่าจะสูงถึง 5,105.4 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.4% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว (ช่วงเดียวกันของปี 2565 เพิ่มขึ้น 20.8%)

เปรียบเทียบอัตราการเติบโตของภาคค้าปลีกและ GDP ในช่วงปี 2559 – 9M2566

(หน่วย: ร้อยละ (%))

ที่มา: สำนักงานสถิติทั่วไป (สสส.)

การปรับโครงสร้างของเครือ Bach Hoa Xanh นำมาซึ่งผลลัพธ์เชิงบวก

รายได้สะสมของ Bach Hoa Xanh ในช่วง 10 เดือนแรกของปีสูงถึงเกือบ 25.3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 13 ในช่วงเวลาเดียวกัน รายได้ที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคมเกิน 3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายนปีที่แล้ว รายได้เฉลี่ยต่อร้านอยู่ที่ 1.7 พันล้านดองเวียดนาม ยอดขายรายวันเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน และบริษัทคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนสุดท้ายของปี 2566

หลังจากช่วงการปรับโครงสร้างใหม่ในเดือนเมษายน 2565 จุดขาย 1,706 แห่งกลับมาดำเนินการได้อย่างมีเสถียรภาพ หากผลการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของ Bach Hoa Xanh ดีขึ้น ก็จะทำให้เกิดเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยในการเปิดตัวการขาย 20% ของเงินทุนในเครือนี้อีกครั้ง ณ สิ้นเดือนกันยายน 2023 สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า: ข้อตกลงการออกหุ้นเอกชนของ Bach Hoa Xanh อยู่ในขั้นตอนการดำเนินการให้แล้วเสร็จและน่าจะให้ผลลัพธ์ขั้นสุดท้ายในไม่ช้า นักลงทุนที่เข้าร่วมในการซื้อหุ้น 20% ของ Bach Hoa Xanh ได้แก่ GIC National Investment Fund ของสิงคโปร์ และนักลงทุนชาวไทยจำนวนหนึ่ง ตามแหล่งข้อมูลนี้ การประเมินมูลค่าของเครือร้านค้า Bach Hoa Xanh ในบริบทของตำแหน่งเฉพาะเจาะจงอาจแตกต่างกันระหว่าง 1.5 ถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์.

จากการประเมินของผู้เขียน ช่อง Bach Hoa Xanh จะมีค่าประมาณ 1.27 พันล้านดอลลาร์ โดยตั้งสมมติฐานว่ามูลค่าการซื้อขายในปี 2566 อยู่ที่ประมาณ 29 ล้านล้านเวียดนามดอง และ P/S ของหุ้นในกลุ่มเดียวกันในเอเชีย (มูลค่าเฉลี่ย) อยู่ที่ 1.06 เท่า

ตารางเปรียบเทียบของบริษัทในภาคการค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภค

ที่มา: ลงทุนและ เมกะวัตต์

หากอิงจากระดับการประเมินมูลค่า 1.5 ถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์ การดำเนินการออกหุ้นรายบุคคล 20% จะมีมูลค่าการแปลง 300 ถึง 340 ล้านเหรียญซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่าที่แปลงแล้วประมาณ 8 ล้านล้านดอง หากข้อตกลงประสบความสำเร็จ Bach Hoa Xanh จะรวบรวมจำนวนเงินข้างต้นเพื่อลงทุนในการพัฒนาเครือข่ายร้านค้าต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้

สถิติจำนวนสาขาในแต่ละเซ็กเมนต์ ปี 2564 – กันยายน 2566

แหล่งที่มา: เมกะวัตต์

แผนขยายเครือข่ายร้านขายยาขางตั้งแต่ปี 2567

ภายในสิ้นเดือนกันยายน 2023 เครือร้านขายยา An Khang มีร้านค้ามากถึง 540 แห่ง เครือร้านขายยาแห่งนี้มีรายได้เติบโตเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน โดยมีรายได้เฉลี่ย 420 ล้านดองเวียดนาม/ร้าน AVAKids เป็นอีกหนึ่งช่องทางการช้อปปิ้งที่มีรายได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีมูลค่าเฉลี่ย 1.35 พันล้านดอง/ร้าน

ที่นี่, เมกะวัตต์ ได้หยุดขยายเครือข่ายร้านขายยา An Khang จนถึงสิ้นปี 2566 เนื่องจากตลาดมีการเปลี่ยนแปลงมากมายและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากมากขึ้น ที่คาดหวัง เมกะวัตต์ จะยังคงพัฒนาร้านขายยาในเครือนี้ต่อไปในปี 2567

จำนวนร้านค้าปลีกยาในเวียดนาม

ที่มา: อินเตอร์เน็ต

ผลลัพธ์ของบริษัทจะค่อยๆ เป็นบวกภายในสิ้นปี 2566

มูลค่าการซื้อขายเบื้องต้นที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคม 2566 ของ เมกะวัตต์ มีมูลค่ามากกว่า 11 ล้านล้านดอง นับเป็นเดือนแรกของปี 2566 ของการเติบโตเชิงบวกในช่วงเวลาเดียวกัน เหตุการณ์สำคัญนี้บันทึกการเติบโตของมูลค่าการซื้อขายเกือบ 6% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน 2566 และขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2566 จนถึงปัจจุบัน ในแง่ของโครงสร้างรายได้ รายได้รวมของทั้งสองช่อง Mobile World และ Dien May Xanh มีมูลค่ามากกว่า 7.6 ล้านล้านดองในเดือนตุลาคม 2566 ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% จากเดือนก่อนหน้า

อ้างอิงจากข้อมูลเดือนกันยายน 2023 เมกะวัตต์ ประกาศว่าในแง่ของโครงสร้างรายได้ ส่วน Dien May Xanh คิดเป็นสัดส่วนประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้ของบริษัท เมกะวัตต์ เมื่อคิดเป็น 48%; ตามมาด้วยสองกลุ่ม Mobile World และ Bach Hoa Xanh ซึ่งมีส่วนสำคัญด้วยสัดส่วน 25.7% และ 23.8% ตามลำดับ คาดว่าสิ้นปีนี้จะเป็นช่วงพีคของการช้อปปิ้งและทั้งสองกลุ่มจะสร้างผลกำไรเชิงบวกภายในสิ้นปี 2566 ซึ่งจะส่งผลให้กำไรเติบโตช่วยให้ เมกะวัตต์ บรรลุเป้าหมายที่วางแผนไว้ในปี 2566

โครงสร้างรายได้ของแต่ละกลุ่มธุรกิจในช่วง 9 เดือนของปี 2566

ความผันผวนของรายได้ในแต่ละไตรมาสในช่วงปี 2559 – ไตรมาสที่ 3/2566

(หน่วย: พันล้านเวียดนามดอง)

ที่มา: VietstockFinance

กลยุทธ์การลงทุน

ราคาหุ้น เมกะวัตต์ ลดลงอย่างรวดเร็วและต่อเนื่องหลังจากสร้างความแตกต่างแบบหยาบคายกับ MACD ในเดือนกันยายน 2023 อย่างไรก็ตาม จุดต่ำสุดเดิมของเดือนพฤศจิกายน 2022 (เทียบเท่ากับช่วง 34,500 – 38,500) ให้การสนับสนุนราคาได้ดีมาก

ในทางกลับกัน ปริมาณการซื้อขายก็ฟื้นตัวและมักจะอยู่เหนือค่าเฉลี่ย 20 วัน

ตามแผนภูมิความแข็งแกร่งของราคา RRG ในกรอบเวลารายเดือน เมกะวัตต์ อยู่ในจตุภาคการสะสม (การปรับปรุง) ผู้เขียนคาดว่าราคาจะสร้างจุดต่ำสุดในระยะยาวที่ช่วง 34,500-38,500 และจะยังคงฟื้นตัวต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้

ฝ่ายวิเคราะห์ธุรกิจ แผนกที่ปรึกษาของ Vietstock

ฟิลี