USD พุ่งสูงเกินไป นักลงทุนต่างชาติจะนำความโศกเศร้ามาสู่หุ้นเอเชียหรือไม่?

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของ ดอลล่าร์ อาจก่อให้เกิดกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นเกิดใหม่ในเอเชีย ความหวังที่พังทลายของเอเชียจะกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2565

ดัชนีความผันผวนของค่าเงินในเอเชียที่เกิดขึ้นใหม่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปี นี่เป็นสัญญาณที่ไม่ดีสำหรับหุ้นในภูมิภาค เนื่องจากหุ้นเอเชียมักจะเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาในตลาดสกุลเงิน

ในปีนี้ดัชนีหุ้น MSCI Asian (อดีตญี่ปุ่น) ลดลง 20% เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติถอย 71 พันล้านดอลลาร์ ตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียเกิดใหม่ (ไม่รวมจีน) กล่าวคือ ถอนเงินทุนต่างประเทศเป็นสองเท่าสำหรับทั้งปี 2564

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ค่าเงินดอลลาร์ได้เขย่าตลาดสกุลเงินทั่วโลก ทองแดง ดอลล่าร์ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ทองแดง ดอลล่าร์ ความแข็งแกร่งที่มากขึ้นไม่ได้เป็นลางร้ายสำหรับหุ้นเอเชีย เนื่องจากแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต้องการหาที่หลบภัยและจำกัดการซื้อสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นก็ส่งผลลบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจเกิดใหม่ในเอเชียหลายแห่ง ซึ่งหลายประเทศต้องพึ่งพาการนำเข้าที่มีมูลค่าเป็นเงินดอลลาร์ ดอลล่าร์.

Zhikai Chen หัวหน้าฝ่ายตราสารทุนในเอเชียของ BNP Paribas Asset Management กล่าวว่า “ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงและไม่เป็นผลดีต่อสินทรัพย์ในเอเชีย

ตลาดเปราะบาง

ตลาดทุนในเอเชียที่มีเทคโนโลยีสูง เช่น เกาหลีใต้และไต้หวัน ดูอ่อนแอเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตที่ชะลอตัวยังส่งผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นและแนวโน้มอุปสงค์ในเอเชีย

ดัชนีหุ้นหลักสองแห่งของเกาหลีใต้และไต้หวันเป็นดัชนีที่แย่ที่สุดในภูมิภาคในปีนี้ โดยนักลงทุนต่างชาติขายได้ทั้งหมด 50 รายการ พันล้านดอลลาร์.

สำหรับตลาดที่พึ่งพาการส่งออกน้อยกว่า สกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่าลงจะมีผลกระทบในทางลบต่องบดุลของประเทศและอัตรากำไรของบริษัท เนื่องจากธุรกิจและรัฐบาลต้องเสียค่าใช้จ่าย ดอลล่าร์.

ในอินเดีย ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดรายหนึ่งของโลก ค่าเงินรูปีร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากประเทศต้องเผชิญกับบัญชีเดินสะพัดและการขาดดุลทางการคลังที่มากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ความล้มเหลวของธนาคารกลางแห่งประเทศไทยในการแทรกแซงทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง นอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาคตลาดเกิดใหม่ในปีนี้ ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงอาจคุกคามการฟื้นตัวของตลาดหุ้นไทยในช่วงครึ่งหลังของปี 2565

หุ้นจีนร่วงลงอย่างหนักอีกครั้งในเดือนก.ค. แม้จะมองในแง่ดีจากหลายๆ องค์กรก็ตาม ดัชนีที่ติดตามหุ้นจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกงร่วงลงมากกว่า 9% เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของการระบาดของโควิด-19 วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในประเทศจีนที่เลวร้ายลง และ… เพิ่มการเฝ้าระวังการกลับมาของทางการ ภาคเทคโนโลยี

สำหรับ Siddharth Singhai หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในนิวยอร์ก Ironhold Capital “บางครั้งอาจใช้เวลาไม่นานสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการตัดสินใจที่จะหนีจากตลาด”

“ความรู้สึกของนักลงทุนต่างชาตินั้นเปลี่ยนแปลงได้มาก พวกเขามักจะเททุนและถอนทุนอย่างรวดเร็ว

ส่วนแบ่งของผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและบริษัทก่อสร้างในเอเชียจะอ่อนแอเมื่อ ดอลล่าร์ เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง นี่เป็นเพราะความอ่อนไหวของบริษัทเหล่านี้ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเสริม

Bloomberg เจพี มอร์แกน ดัชนีดอลลาร์เอเชีย – ดัชนีที่ติดตามการเคลื่อนไหวของสกุลเงินเอเชียเทียบกับ ดอลล่าร์ – ลดลง 6% ตั้งแต่ต้นปี 2565

ดัชนี MSCI Asia ทั้ง 10 ภาค (ไม่รวมญี่ปุ่น) อยู่ในสีแดงในปีนี้

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการทำกำไรจากตลาดหุ้นเอเชียที่ร่วงลง สินค้าอุปโภคบริโภคและโทรคมนาคมในไต้หวัน บริษัทเทคโนโลยีสารสนเทศในอินเดีย บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการดูแลสุขภาพ และอื่นๆ จากการศึกษาของนักวิเคราะห์ที่ BNP Paribas Securities

“จากมุมมองของกระแสเงินทุนและความเชื่อมั่น หุ้นเอเชียมักจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในระยะสั้นเมื่อ ดอลล่าร์ ขึ้นราคา. แต่คุณยังสามารถหาบริษัทที่ได้รับประโยชน์ เช่น ผู้ส่งออกหรือบริษัทที่เน้นภาคส่วนภายในประเทศที่เอื้ออำนวยมากที่สุด – ภาคที่ไม่ได้รับผลกระทบจาก ดอลล่าร์ แข็งแกร่งขึ้น” คริสตินา วูน ผู้อำนวยการฝ่ายหุ้นเอเชียของ Abrn Investments กล่าว

Vu Hao (อ้างอิงจาก Bloomberg)

ลูกชาย