สถาบันการเงิน เช่น Man Group Plc, BNP Paribas SA และ Credit Suisse Group AG ต่างยกย่องความยืดหยุ่นของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ที่ “วุ่นวาย” ของเจ้าของด้วยการขายหุ้นทั่วโลก Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐ
ในคำปราศรัยนโยบายการเงินประจำปีของเขาที่เมือง Jackson Hole รัฐไวโอมิง ประเทศสหรัฐอเมริกา นายพาวเวลล์กล่าวว่าเฟดจะใช้เครื่องมือของตนอย่างจริงจังเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีในสหรัฐอเมริกา สหรัฐฯ และเตือนว่าเฟดยังคงให้ความสนใจใน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เกิด “อันตรายเล็กน้อย” ต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ถึงกระนั้น ดัชนี MSCI ASEAN ก็สามารถรับมือกับข่าวร้ายได้ดีกว่าดัชนี MSCI Asia-Pacific มาก และมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนีหุ้นโลกเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน
จากข้อมูลของ Bloomberg หุ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงทำงานได้ดีในขณะที่ภูมิภาคนี้เปิดขึ้นใหม่และต้อนรับนักท่องเที่ยวจำนวนมาก ในขณะเดียวกัน อุปสงค์ในประเทศที่เฟื่องฟูกำลังช่วยปกป้องภูมิภาคนี้จากแนวโน้มขาลงทั่วโลก
ด้วยการส่งออกที่เป็นบวก แนวโน้มกำไรของหุ้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้นั้นสดใสกว่าตลาดส่วนใหญ่ซึ่งถูกกดดันจากการบริโภคที่ลดลงและต้นทุนที่สูงขึ้น
Joshua Crabb หัวหน้าฝ่ายหุ้นเอเชียแปซิฟิกที่ Robeco Hong Kong Ltd. กล่าวว่า “เราเห็นความต้องการที่ถูกกักไว้ที่นี่” “การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศกำลังดำเนินต่อไป และเรื่องราวโครงสร้างระยะยาวค่อนข้างเป็นไปในเชิงบวก ตลาดนี้มีความยืดหยุ่นอย่างยิ่งต่อปัจจัยที่มักจะนำไปสู่ยอดขายที่แข็งแกร่ง สำหรับฉันมันเป็นคะแนนความเชื่อมั่นที่แท้จริง”
จากสถิติของบลูมเบิร์ก เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาคส่วนใหญ่คาดว่าจะเติบโตอย่างน้อย 5% ในปีนี้ สาเหตุหลักมาจากการยกเลิกมาตรการจำกัดเพื่อป้องกันโรคระบาด
มาเลเซียเพิ่มเป้าหมายการท่องเที่ยวเป็นสองเท่า ตามการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกันในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ประเทศไทยคาดว่าจะมีรายได้ประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์จากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลัง
การฟื้นคืนชีพนี้แตกต่างอย่างมากกับจีน ที่ซึ่งเมืองใหญ่อย่างเฉิงตูเพิ่งถูกล็อคเพื่อป้องกันการแพร่ระบาด ทำให้เกิดเงาที่มืดกว่าเศรษฐกิจของประเทศและตลาดเอเชียเหนือที่พึ่งพาการส่งออก
Manishi Raychaudhuri หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นเอเชียแปซิฟิกที่ BNP Paribas กล่าวว่า “เรายังคงมุ่งเน้นไปที่ตลาดอินเดียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ “ที่นี่ไม่ได้มีแค่การฟื้นตัวหลังโควิด-19 แต่ยังรวมถึงการเติบโตของรายได้ที่คาดหวังอย่างแข็งแกร่งด้วย”
ในมุมมองเดียวกัน นักยุทธศาสตร์ของ Credit Suisse ยังคงเดินหน้าต่อไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อแนะนำให้เพิ่มสัดส่วนและดำเนินการลงทุนในตลาดระดับภูมิภาคของสมาคมประชาชาติแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ASEAN) ต่อไป ) โดยเฉพาะตลาดที่น่าสนใจของบริษัทนี้คือประเทศไทย เกาหลีใต้และไต้หวันเป็นตลาดเอเชียสองแห่งที่แนะนำโดย Credit Suisse ให้ลดน้ำหนักได้มากที่สุด
นอกจากนี้ โครงสร้างของดัชนีหุ้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ – ด้วยหุ้นเทคโนโลยีที่มีน้ำหนักต่ำและหุ้นธนาคารที่มีสัดส่วนที่ค่อนข้างสูง – ยังช่วยให้ภูมิภาคได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่า เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากทั่วโลก อันเนื่องมาจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท และนโยบายของ Fed ที่เข้มงวดขึ้นเพื่อปกป้องการลงทุนจากต่างประเทศ . แต่ผู้เฝ้าดูตลาดหลายคนกล่าวว่าการไหลออกของเงินทุนนี้จะแตกต่างจากการถอนเงินต่างประเทศในปี 2556 เนื่องจากเศรษฐกิจของภูมิภาคนี้แข็งแกร่งขึ้น
บทสรุปของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เริ่มไตรมาสที่สองจนถึงตอนนี้ กองทุนทั่วโลกได้นำเงินมาประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ไม่รวมสิงคโปร์ ซึ่งไทยมีสัดส่วนส่วนใหญ่
และในขณะที่ธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั่วโลกถูกบังคับให้กระชับนโยบายเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ สถานการณ์ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กลับไม่เลวร้ายลง อินโดนีเซียซึ่งตลาดหุ้นอยู่ในกลุ่มที่มีผลประกอบการดีที่สุดในโลกในปีนี้ เพิ่งเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม
