ตลาดหุ้นผันผวนจากปัจจัยขับเคลื่อนหลัก 2 ประการ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มการเติบโตของกำไร

จากข้อมูลของทีมวิเคราะห์ของ SGI Capital ครึ่งปีแรกของปี 2023 จะเป็นจุดสิ้นสุดของวงจรอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่เป็นช่วงเวลาที่เร่งขึ้นของวงจรผลกำไรที่ลดลงเนื่องจากผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวด

ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ SGI Capital กล่าวว่าในปี 2566 จะมุ่งเน้นไปที่หัวข้อผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงต่อเศรษฐกิจโลก รวมถึงคำถามเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย เมื่อใดและเท่าใด ระดับของภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเป็นตัวกำหนด นโยบายการดำเนินการของรัฐบาลและธนาคารกลาง ซึ่งส่งผลต่อวิวัฒนาการของช่องทางสินทรัพย์

ในอดีต ตลาดหุ้นไม่ได้ผ่านจุดต่ำสุดก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ไม่ได้ลดลงในช่วงเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย และไม่ได้ผ่านจุดต่ำสุดจนกระทั่งหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดลง

การคาดการณ์แนวโน้มธุรกิจองค์กรทั่วโลกสำหรับปี 2566 กำลังถูกปรับลง แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์ส่วนใหญ่จะล้าหลังผลกำไรที่ลดลงจริงเสมอเมื่อเข้าสู่ภาวะถดถอย

สำหรับตลาดเวียดนาม SGI Capital สังเกตว่าช่วงเวลาที่ตึงเครียดที่สุดในตลาดเงินผ่านพ้นไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารลดลงจากจุดสูงสุดที่ 8% สู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี (ต่ำกว่า 3%)

อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์และอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรก็ลดลงเล็กน้อยแต่ไม่สม่ำเสมอ เนื่องจาก LDR ของระบบธนาคารพาณิชย์ยังคงอยู่ในระดับสูง ทีมวิเคราะห์ยังคงมองเห็นแง่บวกในอนาคต ตั้งแต่การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยนไปจนถึงราคาที่ใกล้เคียงกับราคาเสนอซื้อ ซึ่งเปิดโอกาสให้ธนาคารแห่งรัฐของเวียดนามเข้าซื้อเป็นทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนสภาพคล่องของบัญชีธนาคาร . ระบบ.

แหล่งที่มา: เอสจีไอ แคปปิตอล

สภาพคล่องที่ดีขึ้นในระบบธนาคารพาณิชย์ช่วยลดความตึงเครียดและสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่น แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างการซื้อขายที่คึกคักมากขึ้นในตลาดหุ้น ข้อควรระวังยังคงมีอยู่ในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยทั่วไปและล่าสุดกับผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ ตลอดจนแนวโน้มในปี 2566

กระแสเงินสดต่างประเทศจากกองทุนต่างๆ และการไหลออกจำนวนมากในบริเวณดัชนี VN 1,000 จุดในเดือนธันวาคมยังคงสนับสนุนตลาดทั้งในด้านจุดและความเชื่อมั่น

ตลาดในภูมิภาคเช่นฟิลิปปินส์และไทยก็แสดงความแข็งแกร่งเช่นกันจากความคาดหวังของนักท่องเที่ยวจีน อย่างไรก็ตาม ตลาดในประเทศที่พึ่งพาการส่งออก เช่น เกาหลีและไต้หวันไม่เห็นการพัฒนาในเชิงบวก โดยมีความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่ลดลง

“ตลาดเวียดนามที่ดึงดูดด้วยมูลค่าที่ต่ำหลังจากที่ลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สี่ ยังคงดึงดูดกระแสเงินสดจากต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ระดับการซื้อสุทธิอาจค่อยๆ ลดลงเมื่อดัชนี VN เข้าใกล้ 1,100 หรือการเปลี่ยนแปลงในตลาดอื่นๆ ทั้งในระดับโลกและระดับภูมิภาค ตลาดทรุดโทรมลงเนื่องจากกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก” รายงานระบุ

จากข้อมูลของทีมนักวิเคราะห์ ตลาดหุ้นขึ้นและลงด้วยปัจจัยหลัก 2 ประการ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มการเติบโตของรายได้ ช่วงครึ่งแรกของปี 2566 จะเป็นจุดสิ้นสุดของวงจรอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่เป็นช่วงเวลาที่เร่งขึ้นของวงจรรายได้ที่ลดลงเนื่องจากผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวด

จุดสูงสุดของวงจรการลดลงของรายได้จะเกิดขึ้นเมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกกระทบกับข่าวร้ายมากมายสำหรับธุรกิจและตลาดการเงินและสินเชื่อ แต่หากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย จะเป็นการพลิกนโยบายและมอบโอกาสในการลงทุนที่ดีที่สุด ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นผ่านจุดต่ำสุดหกเดือนก่อนเศรษฐกิจจริง

แหล่งที่มา: เอสจีไอ แคปปิตอล

Siwatu Achebe

"ผู้ประกาศข่าวประเสริฐเรื่องแอลกอฮอล์ที่รักษาไม่หาย นักวิชาการด้านวัฒนธรรมป๊อปที่ไม่ให้อภัย เว็บบาโฮลิคที่มีเสน่ห์อย่างละเอียด"

ใส่ความเห็น

อีเมลของคุณจะไม่แสดงให้คนอื่นเห็น ช่องข้อมูลจำเป็นถูกทำเครื่องหมาย *