Vietstock – การแก้ปัญหาเงินส่วนเกินในธนาคาร: จะจับคู่อุปทานกับอุปสงค์ได้อย่างไร
เมื่อต้องเผชิญกับสถานการณ์ปัจจุบันที่มีเงินส่วนเกินในธนาคาร เราจะแก้ไขปัญหาอุปทานไม่เป็นไปตามอุปสงค์ได้อย่างไร
ผู้เขียนได้มีโอกาสพูดคุยด้วย Dr. Nguyen Huu Huan – อาจารย์จาก Ho Chi Minh City University of Economics (UEH) เข้าใจถึงความท้าทายของนโยบายการเงินของเวียดนามในสถานการณ์ที่ธนาคารมีสภาพคล่องส่วนเกินแต่สินเชื่อไม่เติบโตตามที่คาดไว้
Dr. Nguyen Huu Huan – อาจารย์จาก Ho Chi Minh City University of Economics
|
นโยบายการเงินของเวียดนามจะเปลี่ยนไปหรือไม่หาก Fed ยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ครับ?
ดร. เหงียน หู เฮือน: นโยบายการเงินของเวียดนามไม่มีช่องทางในการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจมากนัก ดังนั้นเมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ขึ้นอัตราดอกเบี้ย เวียดนามจะไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ แต่จะจำกัดการลดอัตราดอกเบี้ย
ปัจจุบันระดับอัตราดอกเบี้ยของเวียดนามได้กลับมาอยู่ในระดับเดิมก่อนการระบาดของโควิด-19 ไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่จำเป็นต้องเน้นนโยบายการคลังมากขึ้น
ดังนั้นนโยบายการเงินของเวียดนามอาจจะยังคงอยู่เช่นที่เป็นอยู่ตอนนี้หรือเมื่อแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนหรืออัตราเงินเฟ้อในประเทศสูงเกินไปเราก็จะเริ่มพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเท่านั้น
เวียดนามควรเน้นนโยบายการคลังด้านใดเป็นพิเศษ?
ปัจจุบัน นโยบายของเวียดนามมุ่งเน้นไปที่ด้านอุปทาน เช่น นโยบายการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อช่วยให้บริษัทต่างๆ ฟื้นฟูการผลิตและการดำเนินงานของตน แต่ปัญหาอยู่ที่ด้านอุปสงค์ หากไม่มีความต้องการ การสนับสนุนการผลิตและการพัฒนาจะไม่เกิดผล ปัจจุบันบริษัทหลายแห่งไม่จำเป็นต้องกู้ยืมเงินทุนเพื่อการผลิตและการดำเนินงาน และนี่คือเหตุผลว่าทำไมระบบธนาคารจึงมีเงินเหลือใช้
นโยบายต่างๆ ผลักดันเงินให้กับธุรกิจและบุคคล แต่ภาคธุรกิจไม่จำเป็นต้องยืมเงินทุนเพื่อการผลิตและธุรกิจ และประชาชนไม่จำเป็นต้องยืมเงินทุนเพื่อการบริโภค เมื่อความต้องการมีน้อย เราควรมุ่งเน้นไปที่นโยบายที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์
ในด้านอุปสงค์สามารถแบ่งนโยบายได้เป็น 2 ประเภท คือ การฟื้นฟูภาครัฐ และการฟื้นฟูภาคเอกชน
ความต้องการที่เพิ่มขึ้นในภาครัฐหมายถึงการมุ่งเน้นไปที่นโยบายการคลัง การส่งเสริมการใช้จ่ายสาธารณะ และการส่งเสริมการใช้จ่ายด้านการลงทุนภาครัฐภายในสิ้นปีเพื่อเพิ่มความต้องการโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ อันถือเป็นกลไกในการฟื้นฟูเศรษฐกิจ
ประการที่สอง มีนโยบายด้านภาษี ในความเห็นของผม เวียดนามควรพิจารณาลดภาษีเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่น ปัจจุบันภาษีมูลค่าเพิ่มลดลง 2% แต่การลดลงนี้ไม่มีผลกระทบต่อพฤติกรรมการบริโภคของประชาชนมากนัก ตัวอย่างเช่น ลูกค้าซื้อสินค้าราคา 100 VND บวกภาษีมูลค่าเพิ่ม 110 VND หลังจากลด VAT 2% แล้ว (ลดลง 2 VND) ราคาจะอยู่ที่ 108 VND ส่วนลดนี้ไม่เพียงพอที่จะจูงใจให้คนซื้อจริงๆ และไม่มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากนัก
ในประเทศอื่นๆ มักจะลดภาษีมูลค่าเพิ่มลง 50% หรือแม้แต่ 100% กล่าวคือ ยกเว้นภาษีในช่วงเวลาที่ยากลำบากเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ ประเทศไทยยังให้เงินประชาชนใช้จ่ายอีกด้วย ในสหรัฐอเมริกา ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยและมีการกระตุ้นเศรษฐกิจเพียงเล็กน้อย พวกเขาดำเนินนโยบายเงินเฮลิคอปเตอร์ โดยให้เงินแก่ประชาชนเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาใช้จ่าย
ภายใต้แผนที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 11 กันยายน พลเมืองไทยทุกคนที่มีอายุ 16 ปีขึ้นไปจะได้รับเงิน 10,000 บาท (มากกว่า 280 เหรียญสหรัฐ) ผ่านกระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์ เพื่อใช้จ่ายในสินค้าและบริการบางอย่างในช่วงเวลาที่กำหนด รัฐบาลไทยจะลดราคาพลังงานและชะลอหนี้สำหรับเกษตรกรและธุรกิจขนาดเล็กที่กำลังดิ้นรนกับภาระหนี้เร็วๆ นี้ |
เวียดนามสามารถพิจารณานโยบายดังกล่าว โดยเน้นที่อุปสงค์มากกว่าอุปทาน เช่น การลดภาษีมูลค่าเพิ่ม หรือแม้แต่ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา (PIT) เพื่อเพิ่มอุปสงค์โดยรวมสำหรับเศรษฐกิจระหว่างประเทศ ทุกวันนี้ เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำและการว่างงานอยู่ในระดับสูง พฤติกรรมผู้บริโภคจะเน้นเรื่องการออมมากกว่าการใช้จ่าย หากไม่มีการบริโภคก็ไม่มีการเติบโต
ปัจจุบันนโยบายภาษีเงินได้บุคคลธรรมดายังไม่สมเหตุสมผลและไม่ได้รับการปรับปรุงตามราคาธุรกิจในปัจจุบัน การหักเงิน 4.4 ล้าน VND ต่อเดือนสำหรับผู้อยู่ในอุปการะนั้นต่ำเกินไป เป็นไปได้ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายอาจใช้เวลานานหลังจากได้รับการอนุมัติโครงการและหนังสือเวียนแล้ว แต่ในระยะสั้นผมคิดว่าควรลดหรือยกเว้นภาษีเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ เมื่ออัตราภาษีในปัจจุบันไม่สมเหตุสมผลจริงๆ ประชาชนก็มีแนวโน้มการใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่ออุปสงค์โดยรวมของเศรษฐกิจ
มีวิธีแก้ไขปัญหาเงินส่วนเกินในธนาคารอย่างไร?
ปัญหาเกี่ยวกับเงินส่วนเกินโดยหลักแล้วอุปสงค์และอุปทานไม่สามารถตอบสนองได้ บริษัทที่ไม่ต้องกู้ยืมเงินทุนต้องตอบสนองความต้องการทั้งในประเทศและต่างประเทศ
แต่อุปสงค์จากต่างประเทศเป็นปัจจัยเชิงรับ และเราต้องถามตัวเองว่าสถานการณ์การส่งออกดีขึ้นหรือไม่ คาดว่าภายในสิ้นปีนี้สถานการณ์การส่งออกจะเป็นบวกมากขึ้น และจำนวนคำสั่งซื้อจะเริ่มกลับมาแต่จะชัดเจนในช่วงปลายปีเท่านั้น
ในด้านอุปสงค์ในประเทศ นอกเหนือจากนโยบายลดภาษีเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายข้างต้นแล้ว ยังมีประเด็นอื่นๆ เช่น ธุรกิจไม่มีสิทธิ์ได้รับสินเชื่อ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำ แต่ธนาคารก็ต้องการปล่อยกู้ ธุรกิจก็ต้องกู้ยืม แต่ไม่มีสิทธิ์ได้รับสินเชื่อ เช่น เนื่องจากขาดหลักประกันหรือไม่สามารถพิสูจน์กระแสเงินสดได้ นี่เป็นปัญหาที่ยากสำหรับธนาคารเช่นกัน: การสร้างสมดุลระหว่างปัจจัยเสี่ยงและการเบิกจ่ายสำหรับธุรกิจ
เพื่อแก้ไขปัญหานี้ ธนาคารของรัฐ (SBV) และธนาคารพาณิชย์ต้องตกลงที่จะจัดให้มีนโยบายสนับสนุน เช่น เมื่อธุรกิจกำลังเผชิญกับความยากลำบาก หากเงื่อนไขผ่อนคลายลง การกู้ยืมเงินทุนจะแก้ไขความเสี่ยงอย่างไร?
หรือจะพิจารณาเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ก็ได้ เช่น หากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ที่ 70% ก็เพิ่มเป็น 80 – 90% หรือรวมสินเชื่อจำนองและสินเชื่อไม่มีหลักประกันเพื่อให้ธุรกิจสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้มากขึ้น
เช่นเดียวกับการพิสูจน์กระแสเงินสด ในช่วงเวลาที่ยากลำบากเช่นทุกวันนี้ เป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทต่างๆ ในการพิสูจน์สภาพคล่องของตน ธนาคารพาณิชย์และธนาคารของรัฐแห่งเวียดนามสามารถปรับหรือจัดหาโซลูชั่นสำหรับธุรกิจเพื่อพิสูจน์กระแสเงินสดได้อย่างยืดหยุ่น
การแก้ปัญหาเหล่านี้จะทำให้เงินหมุนเวียน นโยบายการเงินในปัจจุบันยังติดอยู่: หากอัตราดอกเบี้ยยังคงลดลงต่อไปโดยไม่มีเงินหมุนเวียน ก็ยังไม่สามารถส่งเสริมการเติบโตได้
ขอบคุณท่าน.
แคท ลัม
รับแอป
เข้าร่วมกับผู้ใช้หลายล้านคนเพื่อรับทราบข้อมูลตลาดการเงินทั่วโลกกับ Investing.com
ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้
“ผู้ประกอบการ นักเล่นเกมสมัครเล่น ผู้สนับสนุนซอมบี้ นักสื่อสารที่ถ่อมตนอย่างไม่พอใจ นักอ่านที่ภาคภูมิใจ”