บริษัทก่อสร้างรายใหญ่ที่สุดของไทยตกอยู่ในวิกฤติสภาพคล่อง

(KTSG Online) – อิตาเลียนไทย ดีเวลลอปเมนท์ (ITD) บริษัทก่อสร้างรายใหญ่ที่สุดของไทย ขาดแคลนสภาพคล่อง ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแล ITD มีหนี้รวม 3 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ และไม่มีเงินจ่ายผู้รับเหมาช่วงบางรายอีกต่อไป หากบริษัทล่มสลาย ผลกระทบแบบโดมิโนก็จะใหญ่หลวง โดยเจ้าหนี้ รวมถึงธนาคารและบริษัทไทยอื่นๆ ที่มีอันดับเครดิตต่ำ ก็ต้องทนทุกข์กับผลที่ตามมา

หน่วยงานกำกับดูแลของไทยกำลังติดตามการเงินของ ITD ซึ่งเป็นบริษัทก่อสร้างที่ใหญ่ที่สุดของประเทศอย่างใกล้ชิด ภาพ: บลูมเบิร์ก

รายได้ไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุน

เมื่อวันที่ 13 มีนาคม ITD ยืนยันว่ากำลังเจรจาเพื่อกู้ยืมเงินเพิ่มเติมจากธนาคารเพื่อเอาชนะวิกฤติสภาพคล่องซึ่งทำให้บริษัทต้องชะลอการชำระเงินให้กับผู้รับเหมาช่วงบางราย บริษัทกล่าวว่ารายได้จากโครงการก่อสร้างไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนค่าโสหุ้ยและพนักงานบางคนไม่ได้รับค่าจ้างเต็มจำนวน ITD หวังแก้ไขปัญหากระแสเงินสดได้ภายใน 2-3 เดือน

เดือนนี้ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ระงับการซื้อขายหุ้น ITD เนื่องจากบริษัทพลาดกำหนดเวลาในการส่งรายงานทางการเงินฉบับเต็มปี 2566 มูลค่าหุ้น ITD ลดลงครึ่งหนึ่งนับตั้งแต่ระดับสูงสุดปี 2566 ที่ 1.69 บาท ณ วันที่ 30 กันยายนปีที่แล้ว ITD มีหนี้รวม 108 พันล้านบาท (3 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งรวมถึงพันธบัตร เงินกู้ยืมจากธนาคาร และสินเชื่อการค้า

ข่าวรายวัน ข้าวสด แห่งประเทศไทย ระบุบริษัทจะจ่ายคืนหุ้นกู้ 10,000 ล้านบาทในปีนี้และปีหน้า แหล่งข่าวภายในบริษัทกล่าวว่าธนาคารรายใหญ่ 4 แห่งซึ่งเป็นเจ้าหนี้ของ ITD ควบคุมการเงินของบริษัท พวกเขาจ่ายเงินเดือนให้กับพนักงานและซัพพลายเออร์ของ ITD โดยตรงเมื่อได้รับค่าก่อสร้างจากนักลงทุน

ITD ขาดทุนประมาณ 6 พันล้านบาท (168 ล้านดอลลาร์) ระหว่างปี 2563 ถึง 2565 เนื่องจากความล่าช้าในโครงการในประเทศต่างๆ รวมถึงอินเดีย ไต้หวัน และเมียนมาร์ ตัวอย่างเช่น บริษัทได้ลงทุนประมาณ 7-19 พันล้านบาทในโครงการท่าเรือน้ำลึกทวายในเมียนมาร์ แต่กิจกรรมการก่อสร้างต้องหยุดชะงักเนื่องจากสาเหตุหลายประการ รวมถึงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศที่ไม่มั่นคง

กระแสเงินสดที่ลดลงส่งผลให้ ITD ต้องพิจารณาขายหน่วยขุดและขยายอายุของพันธบัตรมูลค่าประมาณ 15 พันล้านบาทภายในสองปี

“นักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับธนาคารที่ให้กู้ยืมเงินแก่ ITD และระดับการให้กู้ยืมของพวกเขา” ณรงค์ศักดิ์ ปลอดมีชัย ซีอีโอของ SCB Asset Management ซึ่งบริหารสินทรัพย์ประมาณ 36,000 ล้านดอลลาร์ กล่าว

ITD โชว์รายได้รวม 9 เดือนแรกของปี 2566 47,000 ล้านบาท ขาดทุน 45 ลบ. ในไตรมาสเดือนก.ค.-กันยายน บริษัทขอตลาดหลักทรัพย์ฯ ขยายเวลาส่งงบการเงินถึง 29 มี.ค. เนื่องจากผู้ตรวจสอบดำเนินการและประเมินข้อมูลใหม่

เสริมสร้างการกำกับดูแลพันธบัตรที่มีความเสี่ยง

“เราได้หารืออย่างใกล้ชิดกับฝ่ายที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับปัญหา ITD หากบริษัทนี้ประสบปัญหาทางการเงินอย่างแท้จริง ผลกระทบต่อตลาดอาจมีมากกว่ากรณีอื่นๆ” พรอนงค์ บุษราตระกูล เลขาธิการคณะกรรมการกำกับตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ก.ล.ต.) กล่าวเมื่อวันที่ 11 มีนาคม

ความต้องการพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงในประเทศไทยอ่อนตัวลงหลังจากเกิดความล่าช้าในการชำระเงินและเรื่องอื้อฉาวทางการเงินของบริษัทในปีที่ผ่านมา

ก.ล.ต. กำลังเพิ่มการกำกับดูแลผู้ออกพันธบัตรขยะ (ที่มีอันดับเครดิตต่ำ) เพื่อให้มั่นใจในการชำระหนี้และความเชื่อมั่นของนักลงทุน ก.ล.ต. วางแผนที่จะเสริมสร้างกฎระเบียบเกี่ยวกับมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลและการขายพันธบัตรใหม่ ข้อเสนอที่สำคัญ ได้แก่ กำหนดให้มีการจัดประเภทพันธบัตรขยะอย่างชัดเจน และการเปิดเผยการละเมิดข้อตกลงทางการเงิน

ในช่วงต้นเดือนมกราคม ทริสเรทติ้ง ซึ่งเป็นสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือของไทย เตือนถึงแนวโน้มอันดับเครดิตของ ITD ที่ระดับ “BB+” จะเป็นลบ หลังจากที่บริษัทได้ปรับเงื่อนไขทางการเงินและขยายระยะเวลาไถ่ถอนหุ้นกู้ออกไป “การปรับลดอันดับเครดิตของบริษัท ITD อาจเกิดขึ้นได้หากฐานะทางการเงินของบริษัทแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญภายหลังการตรวจสอบเพิ่มเติมโดยผู้สอบบัญชี” ทริสเรทติ้งกล่าวในแถลงการณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมการก่อสร้างของไทยเปรียบปัญหาของ ITD กับ “งูกินหางตัวเอง” ซึ่งหมายความว่ารายได้ที่สร้างขึ้นจะใช้เพื่อชำระหนี้เท่านั้น หากธุรกิจล่มสลาย ผลกระทบแบบโดมิโนจะเกิดขึ้น พวกเขากล่าวว่าทางการไทยน่าจะหาทางป้องกันสถานการณ์นี้ และธนาคารต่างๆ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันที่จะเข้ามาสนับสนุน ITD

โครงการที่ใหญ่ที่สุดของ ITD ประกอบด้วยสัญญากับหน่วยงานรัฐบาลไทยเพื่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น รถไฟความเร็วสูงสายใหม่ ทางหลวง และทางหลวงระหว่างจังหวัด ก่อนหน้านี้ ITD เคยเป็นผู้รับเหมาหลักสำหรับสนามบินนานาชาติสุวรรณภูมิและเป็นรถไฟใต้ดินสายแรกของประเทศไทยในกรุงเทพฯ

ITD ก่อตั้งขึ้นในช่วงทศวรรษปี 1950 หลังจากที่นักธุรกิจสองคนคือ Thai Chaijudh Karnasuta และ Giorgio Berlingieri ชาวอิตาลี ทำงานร่วมกันเพื่อช่วยเรือห้าลำที่จมในแม่น้ำเจ้าพระยาในกรุงเทพฯ

การดำเนินงานของ ITD ได้ถูกโอนไปยังครอบครัว Karnasuta นับตั้งแต่นาย Berlingieri เสียชีวิตในช่วงต้นทศวรรษ 1980

เปรมชัย กรรณสูต และณิชาภรณ์ จรณะจิตต์ ลูกสองคนของชัยยุทธ กรรณสูต ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการและรองประธานของ ITD ตามลำดับ เปรมชัย กรรณสูต มีส่วนเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ที่มีเสียงดังมากมาย เขาถูกตัดสินให้จำคุกในเดือนธันวาคม 2564 ฐานลักลอบล่าสัตว์ และได้รับการปล่อยตัวในเดือนตุลาคม 2566

อ้างอิงจาก Bloomberg ข่าวสด

Siwatu Achebe

"ผู้ประกาศข่าวประเสริฐเรื่องแอลกอฮอล์ที่รักษาไม่หาย นักวิชาการด้านวัฒนธรรมป๊อปที่ไม่ให้อภัย เว็บบาโฮลิคที่มีเสน่ห์อย่างละเอียด"

ใส่ความเห็น

อีเมลของคุณจะไม่แสดงให้คนอื่นเห็น ช่องข้อมูลจำเป็นถูกทำเครื่องหมาย *