Gojek แอพสัญชาติชาวอินโดนีเซียระดมทุนได้ 1.3 พันล้านดอลลาร์

นักลงทุนไทยต้องการเปิด IPO จากเวียดนาม

เมื่อเร็ว ๆ นี้ตลาดทุนของ Deloitte และผู้เชี่ยวชาญด้านการเสนอขายหุ้น IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้พบกับสื่อเพื่อเปิดเผยการอัปเดตเกี่ยวกับกิจกรรมการเสนอขายหุ้น IPO ของภูมิภาคในปี 2565 และแนวโน้มในปีหน้า

สิ่งที่น่าผิดหวังในข้อมูลที่ Deloitte ประกาศจนถึง 10 เดือนของปี 2565 คือการไม่มีตัวเลขในตลาด IPO ของเวียดนาม ตัวเลขนับถึง 6 เดือนแรกของปี 2565 เท่านั้น

นาย Bui Van Trinh รองกรรมการผู้จัดการฝ่ายบริการตรวจสอบและประกันของ Deloitte Vietnam กล่าวว่า เมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนในตลาดโลกและในประเทศ บริษัทและนักลงทุนต่างระมัดระวังมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี มีการเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จเพียง 6 รายการมูลค่า 65.05 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2565 ในจำนวนนี้มี 3 ดีลใหญ่ที่เป็นของ Ton Dong A, Masan Consumer และ Green+ Deloitte Vietnam รอคอยข้อเสนอ IPO ที่ประสบความสำเร็จซึ่งยังคงดำเนินต่อไป

ในขณะเดียวกัน เป็นเวลากว่า 10 เดือนในปีนี้ที่ประเทศไทยและอินโดนีเซียครองอันดับหนึ่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในแง่ของการเสนอขายหุ้น แต่ละประเทศระดมเงินมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ หรือ 76% ของเงินทุนทั้งหมดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ประเทศไทยบันทึกการระดมทุน IPO สูงสุดในบรรดาตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยระดมทุนผ่าน IPO ทั้งหมด 2.5 พันล้านดอลลาร์ สัญญาณว่าสิ่งต่าง ๆ กลับไปสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด เนื่องจากจำนวนเงินที่ระดมทุนได้ในปีนี้เทียบเท่ากับจำนวนเงินที่ระดมทุนระหว่างปี 2560 ถึง 2562 (มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ต่อปี)

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปีนี้นักลงทุนต่างชาติที่หายไปจากช่วงปีที่มีโรคระบาดกลับมาลงทุนในตลาดหุ้นไทย

ตลาดยังคงเห็นการเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมากทั่วทั้งอุตสาหกรรมในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ซึ่งมีบริษัทชั้นนำที่เกี่ยวข้องกับสินค้าอุปโภคบริโภคที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว บริการทางการเงิน และการสร้างธุรกิจอุตสาหกรรม คุณวิลาสินี กฤษณามระ หัวหน้าฝ่ายบริการไอพีโอ บริษัท ดีลอยท์ ประเทศไทย เปิดเผยว่า ในปี 2566 มีบริษัท 39 แห่งเตรียมเปิดตัว

การเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดในประเทศไทยทำให้ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่ปรึกษาการเสนอขายหุ้น IPO ชั้นนำของไทย ตั้งเป้าที่จะจดทะเบียนบริษัทเวียดนามและกัมพูชาในตลาดหลักทรัพย์กรุงเทพ

นายอนุวัฒน์ ร่วมสุข หัวหน้าฝ่ายการลงทุนและตลาดทุน ธนาคารเกียรตินาคินภัทรกำลังทำงานร่วมกับบริษัทในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หลายแห่งเพื่อดึงดูดการลงทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย นายอนุวัฒน์ ร่วมสุข กล่าวว่า ด้วยมูลค่าที่ดี ตลาดไทยได้รับความสนใจอย่างมากในการเสนอขายหุ้น IPO ธนาคารเกียรตินาคินภัทรพยายามขยายตลาดทุนในภูมิภาคผ่านความเชี่ยวชาญและความเป็นผู้นำ

เป้าหมายของเกียรตินาคินภัทรในการเข้าร่วมกับผู้เล่นในอุตสาหกรรมเช่น บมจ. ธนาคารกรุงเทพ และ บมจ. ธนาคารกสิกรไทย ในการจดทะเบียนบริษัทในภูมิภาคคือการขยายอิทธิพลในตลาดหุ้น

ประชากรสูงวัยและการแข่งขันที่รุนแรงจากบริษัทการเงินและเทคโนโลยีใหม่ๆ ทำให้ประเทศไทยซึ่งมีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เติบโตช้าที่สุดในรอบทศวรรษ

ตั้งแต่ปี 2561 ประเทศไทยได้กำหนดความทะเยอทะยานและความคาดหวังในการขยายตัวเกี่ยวกับศักยภาพของการจดทะเบียนแบบคู่ การจดทะเบียนข้ามประเทศ และใบรับรองการดูแลสำหรับบริษัทของรัฐในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ ประเทศไทยยังไม่มีบริษัทต่างชาติรายใดเข้ามาจดทะเบียนที่นี่

จากข้อมูลของ Bloomberg ตั้งแต่ต้นปี 2564 เกียรตินาคินภัทรได้เสนอขายหุ้น IPO แล้ว 4 ครั้ง มูลค่าสูงถึง 849 ล้านเหรียญสหรัฐ แซงหน้าคู่แข่งอย่างธนาคารกรุงเทพและมอร์แกน สแตนลีย์ อย่างไรก็ตาม ปีนี้เกียรตินาคินภัทรมีเพียงดีลเดียวคือ บมจ. ไทยประกันชีวิต และคาดว่าจะระดมทุนได้ประมาณ 2 หมื่นล้านบาทจากกลุ่มโรงงานอาหาร บมจ. เบทาโกร

ลูกระเบิดรอโอกาสใหม่

เมื่อต้นปีที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าจำนวนการเสนอขายหุ้น IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะยังคงที่ แต่ในขั้นตอนนี้จำนวนเงินที่เก็บได้ลดลงครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เมื่อเทียบกับปี 2564 เอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีปริมาณการระดมทุนสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ลดลง 52% ในปีนี้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาด IPO ในภูมิภาคนี้เต็มไปด้วยรายการขนาดเล็ก ข้อมูลของ Deloitte แสดงให้เห็นว่า ณ ปัจจุบัน บริษัทในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้สามารถระดมทุนได้ 6.3 พันล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้น IPO 136 ครั้ง ในขณะที่ในปี 2564 พวกเขาจะสูงถึง 13.3 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้น IPO 152 ครั้ง

ในปีนี้ตลาดปรากฏว่า IPO ที่ประสบความสำเร็จเพียงสองแห่งในอินโดนีเซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk ด้วยมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ และ PT Global Digital Niagara Tbk หรือที่เรียกว่า “BliBli” ตามมาเป็นอันดับสองด้วยเงินระดมทุน 516 ล้านดอลลาร์ GoTo และ Blibli เข้าร่วมกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีที่กำลังเติบโตในอินโดนีเซียซึ่งได้ลงทะเบียนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในประเทศไทย มีการเสนอขายหุ้นไทยประกันชีวิต มูลค่า 937 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งหมายความว่าบริษัทขนาดใหญ่จะซ่อนราคาของตนไว้เพื่อคาดหมายว่าสภาวะตลาดจะดีขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญของ Deloitte กล่าวว่าในตลาดที่ยากลำบากในปัจจุบัน ธุรกิจขนาดเล็กมีความจำเป็นมากขึ้นในการเพิ่มทุน คาดว่าในปี 2566 ทั้งภูมิภาคจะไม่มีการเปิดเผยข้อตกลงการเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมาก

โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดเวียดนามทำให้นักลงทุนและที่ปรึกษาตั้งตารอการทำธุรกรรมบางอย่าง โดยปกติแล้ว VinFast ซึ่งเป็นสมาชิกของ Vingroup (HoSE: VIC) กำลังวางแผนเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม 2566 อย่างเร็วที่สุด บริษัทนี้สามารถระดมทุนได้อย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้น แต่ทั้งหมดขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย

ปัจจุบัน VinFast กำลังเจรจากับนักลงทุนและทบทวนสถานการณ์ตลาดเพื่อกำหนดวันเสนอขายหุ้นโดยเฉพาะ ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2565 VinFast ได้ยื่นขอ IPO ในสหรัฐอเมริกา ก่อนหน้านี้ในเดือนพฤศจิกายน 2564 Ms. Le Thi Thu Thuy รองประธาน Vingroup และประธาน VinFast Worldwide กล่าวว่าในการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐอเมริกา VinFast จะขายหุ้นเพียง 5-10% เท่านั้น มูลค่าของ VinFast อาจสูงถึง 25-60 พันล้านดอลลาร์หลังจากการเสนอขายหุ้น

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2565 VinFast ได้ลงนามในข้อตกลงกับธนาคารเพื่อระดมทุนอย่างน้อย 4 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับแผนการขยายการผลิตในสหรัฐอเมริกา

นอกจากนี้ นักลงทุนต่างชาติจำนวนมากคาดหวังชื่อ 2 ชื่อในด้านอีคอมเมิร์ซและโลจิสติกส์ ได้แก่ Tiki และ Economical Delivery

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Tiki วางแผนที่จะจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาในปี 2568 แต่ผู้ก่อตั้ง Tran Ngoc Thai Son ต้องการผลักดันแผนนี้ล่วงหน้า 1 ปี การเสนอขายหุ้นสามารถทำได้ในรูปแบบของ SPAC การควบรวมกิจการกับผู้ซื้อมืออาชีพ

การเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จในสหรัฐอเมริกาสามารถก่อให้เกิดประโยชน์อย่างมากในการเพิ่มทุนให้กับบริษัท หากการเสนอขายหุ้นประสบความสำเร็จ Tiki สามารถปูทางสำหรับการลงทุนจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นในภาคเทคโนโลยีใหม่ของเวียดนาม ในเดือนพฤษภาคม 2565 Shinhan Financial Group (Korea) กลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับสามของ Tiki หลังจากเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ในการซื้อหุ้น 10% ซึ่งช่วยให้ Tiki เร่งแผนการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐอเมริกา ในเดือนพฤศจิกายน 2564 Tiki ระดมทุนได้ 258 ล้านดอลลาร์ในรอบการลงทุนที่นำโดย AIA Insurance มีเป้าหมายเพื่อขยายส่วนแบ่งการตลาดอีคอมเมิร์ซและรองรับแผนการเสนอขายหุ้น IPO ในอนาคต นักลงทุนก่อนหน้านี้ ได้แก่ Sumitomo Corp, JD.com และ Northstar Group

ในขณะเดียวกัน Thrift Delivery ยังตั้งเป้าที่จะเสนอขายหุ้น IPO ภายในประเทศภายในปีนี้หรือต้นปี 2566 เพื่อระดมทุนและรับมือกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ มูลค่าการส่งมอบอาจสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจำนวนมากแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติใน Thrift Delivery มีโครงสร้างการกระจายหุ้นก่อนการเสนอขายหุ้น โดยเฉพาะการจัดส่งแบบประหยัดไปที่ SEA Ltd หรือ Kerry Logistics…

อาจกล่าวได้ว่าการแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเข้าร่วมในตลาดหุ้น อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นอาจทำให้หลายบริษัทที่มีประสบการณ์การค้าที่ดีแสวงหาการจดทะเบียน ใช้ประโยชน์จากตลาดหุ้นเพื่อให้มีแหล่งการลงทุนที่หลากหลายและราคาถูกลง

สำหรับตลาดสิงคโปร์ นักลงทุนกำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุน และบริษัทต่างๆ ที่ต้องการออกสู่สาธารณะกำลังย้ายสำนักงานใหญ่ไปยังสิงคโปร์ ไม่เว้นแม้แต่ชื่อที่มาจากเวียดนาม แต่โอนไปจดทะเบียนที่สิงคโปร์ สิ่งนี้นำโอกาสมาสู่ตลาด IPO ของสิงคโปร์มากขึ้น

“หากตลาดสิงคโปร์สามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ อีก 2-5 ปีข้างหน้าอาจเป็นปีทองสำหรับตลาด IPO ของเรา” Darren Ng รองผู้อำนวยการฝ่ายบริการ IPO ของ Deloitte Singapore กล่าว

นอกจากนี้ Paul Go หัวหน้าฝ่าย IPO ทั่วโลกของ EY ยังกล่าวถึงแผนการเสนอขายหุ้น IPO ว่าแม้ว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันอาจต่ำกว่าสำหรับบริษัทเทคโนโลยี แต่บริษัทที่มีฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและความสามารถในการทำกำไรที่พิสูจน์แล้วสามารถประเมินมูลค่าได้ดีกว่าและได้รับประโยชน์จากตลาดทุนเสมอ